Skillnad mellan varaktighet och modifierad varaktighet
Varaktighet mot ändrad varaktighet
Varaktighet och modifierad varaktighet är termer som ofta uppträder inom investeringsområdet, särskilt aktier och obligationer. För att vara en effektiv investerare behöver man veta skillnaden mellan de två. Varaktighet avser kassaflöde av alla finanser. Det är en mycket viktig faktor som påverkar avkastning eller avkastning på investeringar. Det är ett antal saker i sig, eftersom det kan vara den förväntade tiden innan du får återbetalningar, och det kan också vara prisförändringen i procent. Det här är det som skapar förvirring, och för att lösa detta problem finns det två termer, nämligen Duration (Macaulay Duration) och Modified Duration.
Macaulay Duration
Macaulay Duration, uppfunnad av Fredrick Macaulay 1938, är också känd som enbart Duration. Den avser den vägda genomsnittliga tiden innan återbetalningar tas emot. Den tillämpas endast på investeringar med fast avkastning.
Ändrad varaktighet
Modifierad varaktighet är ett verktyg som mäter prisförändring (procent) i förhållande till enhetsförändring av avkastning. Det kallas också ett logaritmiskt derivat av priser i fråga om avkastning, eller helt enkelt priskänslighet. Det är endast beroende av avkastning, oavsett om investeringen är en fast avkastning en eller inte. Det används för att kontrollera känsligheten av ett obligationspris till en begränsad ränta. Eftersom det är mer flexibelt är Modified Duration mer populär än Macaulay Duration.
Normalt, om utbytet förstärks fortlöpande, är de värden vi anländer till med båda varaktigheterna samma. Skillnaderna uppstår endast när avkastningen samlas periodiskt, men resultaten är fortfarande jämförbara.
Det är klokt för en investerare att kunna beräkna både varaktigheten på ett obligationslån eller ett lager för att kunna fatta korrekta och mindre riskabla investeringsbeslut.
|
I korthet: • Varaktighet och modifierad varaktighet är investeringsverktyg som hjälper investerare • Varaktighetsåtgärder genomsnittlig viktad tid före återbetalning, medan Modifierad Varaktighet är mer fokuserad på förändring av prisprocent i förhållande till avkastning • Ändrad varaktighet är mer flexibel, används oftare än Varaktighet • Varaktighet kräver att kassaflödet ska fastställas medan ändrad varaktighet gäller även i andra situationer |
