Differnece mellan orsaker och botemedel av handelscykel- keynesian & Hayekian Visningar Förskjutning mellan

Inledning

Debatten mellan två samtidiga ekonomiska forskare från 1900-talet, John Maynard Keynes of England och Friedrich Hayek från Österrike, pro-laisez-faire-huvudpersonen, med avseende på orsakerna och korrigerandet av handelscyklerna, är fortfarande en av de hårda argumenten som deras respektive anhängare gjorde för det sista åtta decennier, och fortsätter fortfarande att erkännas som den makroekonomiska diskussionen av seklet. Debatten härrörde i bakgrunden till den stora depressionen av 1930-talet, vilket gav de två ekonomerna möjlighet att ta reda på affärscykeln och strukturera sina förökade åtgärder som förmodligen skulle kunna hävda fluktuationerna i ekonomin, stoppa nedgången, och sätta ekonomin på uppströmmen.

Den här artikeln är ett försök till en jämförande studie av de uppfattningar som Keynes & Hayek höll om orsakerna till cykliska fluktuationer, varför varför ekonomin sjunker och hur nedgången bygger oanvändning, låga investeringsnivåer och produktion och inkomst kan fastställas och ekonomin kan sättas på utvecklingsvägen genom skatteåtgärder eller penningpolitiska åtgärder från regeringens sida.

- Keynes Theory

Orsaker

Lord Keynes uttalade sig tidigare före sin huvuddel "Allmän teori om inkomst, sysselsättning och pengar" i 1936 sina synpunkter på orsaker och lösningar av konjunkturcykeln i hans mindre kända bok

"Treatise on Money" 1930. Men Keynes 'General Theory, förutom att förklara vad som bestämmer när som helst den rådande inkomstnivå, produktion och sysselsättning, ger det också Förklaring av konjunkturcykeln är som konjunkturcykler bara rytmiska fluktuationer i de totala inkomstnivåerna, produktionen och sysselsättningen .

Men det är värt att notera att Keynes 'General Theory inte är en teori om konjunkturcykeln. Det är snarare mer än och samtidigt mindre än en konjunkturcykel. Det är mer än en konjunkturteori eftersom det ger en allmän förklaring om jämviktsnivån på anställning helt oberoende av variationer i sysselsättningsförändringar och det är mindre än en fullständig konjunkturteori eftersom det inte ger en detaljerad redogörelse för olika faser av handelscykler, och undersöker inte noggrant empiriska data om konjunktursvängningar, vilket kan förväntas utifrån en fullständig konjunkturcykel.

Enligt Keynes, är den främsta orsaken till konjunkturcykler eller fluktuationer i verksamheten fluktuationer i investeringsgraden, som återigen orsakas av fluktuationer i kapitalets marginalverkningsgrad.Ränta, en annan determinant för investeringar är inte mycket mottaglig för fluktuationer, och förblir mer eller mindre stabil. Det spelar ingen roll i konjunktursvängningar i verksamheten. Men det bör noteras att det ibland förstärker och till och med kompletterar den primära faktorn jag. e. marginal effektivitet kapital (MEC). Termen var myntade av Keynes för att betyda den förväntade vinstgraden från nya investeringar. Keynes säger således att det är förändringen i förväntan om vinstmarginal från nya investeringar som ger upphov till fluktuationer i ekonomisk verksamhet. Fluktuation i MEC eller förväntad vinstnivå sker på grund av två skäl, nämligen (i) förändringar i prospektivt avkastning från kapitalvaror, och (ii) förändringar i kostnaden för leverans av kapitalvaror. Fluktuation i kostnaden för leverans av kapitalvaror fungerar som sekundär och kompletterande med förändringarna i det framtida utbytet av nya kapitalvaror (investeringar).

Det är ett potentiellt utbyte av kapitalvaror som gör MEC instabil och till och med utsatt för våldsamma fluktuationer . När bommen slutar och den ekonomiska nedgången börjar, kommer prospektivt avkastning och MEC på grund av ökande överflöd av kapitalvaror. Detta är ett objektivt faktum som ger upphov till en våg av pessimistiska förväntningar, vilket är ett psykologiskt faktum . Denna pessimism pressar ytterligare ned prospektivt avkastning och i gengäld MEC. Sålunda förklaras nedåtgående rörelse av den ekonomiska aktivitetskurvan av fallet i MEC. Till följd av fallet i MEC faller också investeringar, vilket i sin tur minskar inkomstnivån. Multiplikatoreffekten sätter in. Ett givet fall i investeringar återspeglas i mer än proportionellt fall i inkomstnivå . Eftersom intäkterna sjunker snabbt, drar det också ner sysselsättningsnivån. Uppfasningsfasen i. e. recession till återhämtning av handelscykeln kan väl förstås av samma logik med omvänd tillämpning. Uppgången av cykeln utlöses av återupplivningen av MEC. Delen av cykeln mellan den övre vändpunkten och den nedre vändpunkten är konditionerad av två faktorer nämligen;

a) Den tid som krävs för att det överskjutande kapitalet ska vara fullt utslitet.

b) Den tid som krävs för att absorbera överflödet av färdiga varor kvar från tiden av bommen.

På grund av ovanstående skäl, skulle det vara knappt kapitalvaror. Detta skulle öka MEC och prospektivt avkastning . En allround atmosfär av optimism skulle sätta in, vilket skulle få affärsmännen att gå för ytterligare investeringar. Multiplikatoreffekten skulle fungera i positiv riktning, jag. e. En given ökning av investeringen skulle ge mer än en proportionell inkomstökning. Detta kommer att sätta den ekonomiska motorn på det uppåtgående röret, och bommen skulle så småningom sätta in. Åtgärd

Keynes opines att nedgången i handelscykeln inträffar när den faktiska investeringen faller under sparandet. Under tiden att minska privata investeringar bör regeringen anpassa statens och offentliga organers kapitaltillskott för att matcha den fallande privata investeringen.Således skulle ojämlikhet i sparande och investeringar utplånas och ekonomin skulle förbli stabil. Under depression måste underskottet i investeringar upprättas genom ökad investeringar i statlig och offentlig sektor, och som återhämtningsuppsättningar och privata investeringar stiger, bör regeringen på ett skäligt sätt minska utgifterna. På intäktssidan, under depression, måste regeringen minska sänkningskurser och skatter och det omvända som ska göras under återhämtning. För att uttrycka det på ett annat sätt bör regeringen förbereda underskottsbudgeten under depression och överskottsbudget under återhämtning.

Enligt Keynes kan finanspolitiken, som även kallas kontracyklisk förvaltning av offentliga finanser, genomföras genom både utgiftsmetoden och inkomstmetoden. Bland de två är utgiftsmetoden effektivare, eftersom inkomstmetoden lämnar hela marken för privata investerare, som kanske inte kan styra investeringar i de mest önskade kanalerna. Men kombinationen av de två kunde ge det bästa resultatet.

Hayeks teori

Orsaker

Nya pristagare och KLSE-medlem Friedrich A. Hayek anser att bommen är ett resultat av överdriven investering och betraktande depression som den nödvändiga korrigeringen för bommenkalibrerade obalanser. Investeringar under boom blir alltför stora och det återspeglas av snabbare expansion av kapitalvaror jämfört med konsumtionsvaror under uppgången av handelscykeln. Under depression, som investeringar krymper, lider kapitalvaruindustrier mer än konsumtionsvaruindustri. Trots att Hayek inte betraktar handelscykeln som ett rent monetärt fenomen, liknar han dock skillnader mellan tillväxten av kapitalvaruindustrier och konsumtionsvaruindustrins tillväxt i banksystemets elasticitet. Hayeks monetära teori för överinvesteringar baseras på Wicksells riktad skillnad mellan den naturliga räntan och marknadsräntan. Den naturliga räntesatsen är den ränta där efterfrågan på en lönsam fond är lika med utbudet av frivilligt sparande. Å andra sidan är marknadsräntan den ränta som råder på marknaden och bestämd av jämlik efterfrågan på och tillgång till pengar. Hayek säger att så länge som den naturliga räntan är lika med marknadsräntan är ekonomin i jämvikt. När marknadsräntan faller under naturlig ränta ser ekonomin välstånd.

En ökning av investeringsmöjligheterna ges av lägre räntesats, och det är uppmuntran bland producenter att anta fler och fler rundan produktionsmetoder. Därmed ökar resurserna i allt högre grad från konsumtionsvaruindustrier till huvudgudindustrin genom tvångssparande . Tvångsbesparing uppstår genom minskning av förbrukning av konsumtionsvaror på grund av minskad produktion och därmed ökad prisökning. Denna tvångsbesparing blir kanaliserad till produktion av kapitalvaror. Konkurrensen mellan produktionsfaktorer ökar priset. Således sker monetär överinvestering på produktionsfaktorer, och ekonomin upplever allt gott välstånd och boom .Men boom finns inte för lang. Stigande faktorkostnader minskar kapitalvaruindustrins vinst, och producenterna blir avskräckta att investera mer. Som en följd av detta faller den naturliga räntan och bankerna tillämpar paus på utbetalning av lån. Ökning av kostnaden för produktionsfaktorer minskar vinsten, och efterfrågan på lönsamma medel av producenterna faller och följaktligen ökar marknadsräntan. Detta ställer ned cykeln, där produktion och sysselsättning både faller och så småningom nedgången kommer igenom.

Åtgärd

Hayek, som är en stark pro laissez-faire opines som, som depression sätter i banker pumpa i färskt utbud av pengar som oanvända pengar högar upp med banker. Marknadsräntan faller och producenterna fyller uppmuntrade att investera. En atmosfär av optimism sätter igen i ekonomin och ekonomin börjar uppleva återhämtning och uppgången av cykeln börjar som kulminerar till bommen.

Sammanfattning

(i)

Keynes förespråkade en skatteåtgärd för att bekämpa konjunkturcykeln, medan Hayek var för monetär åtgärd. (ii)

Fram till 1970-talet var Keynes rekommendation om regeringens positiva roll som ekonomisk aktör, särskilt under den ekonomiska krisen, dominerande bland den globala ekonomiska broderskapen. Sedan 1970-talet började Hayeks starka laissez faire ideologi att erkännas. (iii)

Även om Keynes inte var aktivt för regeringens planering trodde han att regeringen kunde spela en positiv roll för att reglera ekonomin. Hayek trodde på fri marknadsekonomi och att efterfrågan på marknaden och leveransdynamiken kunde fungera som ett botemedel mot konjunkturcykeln.