Skillnad mellan MBS och CDO Skillnad mellan

MBS vs CDO

Structured Finance är en typ av finansiering som använder värdepapperisering. Det finns flera typer av strukturerade finansieringsinstrument, några av dem är: Kreditderivat, Fondbolaget, Fondförsäkring (ABS), Mortgage-Backed Security (MBS) och Säkerhetsförpliktelse (CDO).

Mortgage-Backed Securities (MBS) är värdepapper eller obligationer som härrör från intäkter från hypotekslån som stöds av låntagarens tillgångar och försäkrade av en förtroende som kan sponsras av regeringen eller av privata enheter som investeringsbanker och fastighetsinvesteringar eller -ledningar.

Hypotekslån eller noter köps från banker och långivare och tilldelas till ett förtroende som samlar och värdepapperiserar dessa lån till pooler och utfärdar MBS. En MBS har hög likviditet, har lägre kostnad och ger emittenter möjlighet att hantera sin kapital mer effektivt.

De utfärdades först 1981 och kan vara:

Stripped Mortgage-Backed Security (SMBS), där betalningen används för att betala både huvudmannen och räntan.

Pass-Through Security som har två typer: Bostadsräntebärande säkerhet (RMBS), som stöds av ett bostadsfastighetslån, och Commercial Mortgage-Backed Security (CMBS) som stöds av ett kommersiellt fastighetslån.

Collateralized Mortgage Obligation (CMO), som stöds av ägarens tillgångar.

Säkerhetsobligation (CDO), å andra sidan, är en Asset-Backed Security (ABS) som härrör från intäkter från en låntagares pool av underliggande tillgångar som inkluderar företagslån, MBS, kreditkort, auto lån betalningar, hyror, royalty betalningar och intäkter.

En särskild ändamålsenhet (SPE) skapas för att säkra kapital från investerare genom att emittera obligationer i trancher. Kapitalet används sedan för att förvärva och inneha tillgångar som säkerhet. Utbetalningsstrukturen till investerare är mer komplex, vilket ger investerare olika avkastningar beroende på de utnyttjade delarna.

CDOs utfärdades först 1987 och är klassificerade enligt: ​​

Källa av medel: Kassaflöde CDO där investerare betalas med hjälp av kassaflödena av tillgångar och marknadsvärde CDO där investerare får högre avkastning från handel och försäljning av tillgångar.

Motivation: CDO kan vara arbitrage eller balansräkningstransaktioner.

Finansiering: CDO kan ha en portfölj av likvida tillgångar (Cash CDO), räntebärande tillgångar (Syntetisk CDO) eller båda (Hybrid CDO).

Det finns också en CD med Single Tranche och flera andra varianter.

Sammanfattning:

1. Hypoteksbevakade värdepapper (MBS) är värdepapper som genererar inkomster från hypotekslån medan en säkerställd 2. Skuldskyldighet (CDO) är en typ av kapitalbaserad säkerhet (ABS) som genererar intäkter från låntagarens underliggande tillgångar.

3. En MBS utfärdas till investerare av en statligt sponsrad eller privat enhet som köper dem från banker och långivare, medan en CDO utfärdas av SPE, som säkrar medel från investerare i utbyte mot obligationer emitterade i trancher.

4. MBS-utbetalningen till investerare är mindre komplicerad än den för en CDO som innefattar flera delar och ger ut olika mängder avkastning beroende på den del som utnyttjas.

5. En MBS säkras endast av hypotekslånet medan en CDO är säkrad av flera andra underliggande tillgångar som företagslån, MBS, kreditkortsbetalningar, royalties, leasingavtal och andra tillgångar som används som säkerhet.